浅谈加息及其对信用社的影响
发布时间:2010-12-25   被阅读

20101020,中国人民银行上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点,由现行的2.25%提高到2.50%;一年期贷款基准利率上调0.25个百分点,由现行的5.31%提高到5.56%;其他各档次存贷款基准利率据此相应调整。这是自20071221以后的首次加息。央行历史调控数据显示,进入2007年以后,央行运用货币手段进行市场调控的频率激增。从2007318起,央行一年内六次上调存贷款利率,进入2008年,为应对国际金融危机,央行又开启了降息空间,连续五次降低贷款利率、四次降低存款利率。

针对此次央行的基准利率上调行为,我认为主要是流动性过多以及对当前通胀压力的担忧。而与此前大众热议的不对称加息不同,此次加息有几个特点:(1)一年期利率对称加息。一年期存贷款基准利率都加了25BP。(2)同期限存款加息幅度略大于贷款。(3)活期存款不加息,以扩大活期-定期利差,稳定资金。因此,央行此次加息的意图十分明显:即通过存款加息来改善负利率状况,从而抑制社会资金的活化。同时适度提高贷款利率,以避免对银行利润产生负面影响。

笔者认为此次加息对三个方面造成不小的影响:

一、房地产

房地产是一个资金密集型产业,无论是开发商和投资者、买房者都对资金流有严格的要求,0.25个百分点的幅度,看似不大,却对房地产有不小的影响。此次加息,是宽松的货币政策的适度收紧,方向发生了根本型的转变,这对炒房者来说,是一个风险警示。但我认为这只是对炒房投机者抑制,对于刚性需求的买房者,影响相对较小,例如一套价值100万房子,贷款50万,20年期,原首套贷款房子,利率下浮15%,年利率5.049%,等额本息,月供3314元,利息总和295199元;利率调整后,首套贷款,利率下浮15%,年利率5.219%,等额本息,月供3361元,利息总和306537元,月供相差47元,利息共增加了11338元。其实这笔增加的账放在20年的期限中,也不会显得那么刺眼了。

二、股市

央行的突然加息预示管理层对宏观经济有信心,在经济向好的大背景下,整个股市有向上空间。一般而言,经济上升初中期,通胀明显上升之前,紧缩政策对经济和市场影响很小,只有累计到一定程度之后负面效应才逐渐体现,目前远未到担心负面效应的时候。不过,此次加息还是可能会在短期内对市场形成冲击尤其是个别个股,A股应会走出先抑后扬行情。而纵观我国股市的发展,其上升或下降的趋势是由其股市自身体系所决定的,2007年的加息未能稳住股市的跳楼,而2008年的降息也无法推动股市的上扬。

三、货币政策

本次加息体现了货币当局对通胀的担忧,现在来看通胀比较高,并且预期走强,有必要通过加息来收缩之前释放的过多的流动性;另外加息时机和幅度比较合适,如果不考虑影响经济增长和本币升值的情况下热钱流入,早该加息;从现在看经济增长情况比较好,增长率比较高,为加息奠定了基础,加息不会影响经济增长;最后,加息不会加剧热钱的流入,本身人民币升值预期比较高,所以赚取利差不会成为热钱进入主动力。

最后毫无疑问,加息对银行业金融机构是最最直接的影响和控制,身为一个基层信用社职工,我认为信用社应该从以下二个方面做到充分认识和工作战略安排:

一、大力组织存款,稳固立社之本

存款乃立社之本,我县信用联社的存款命脉主要牢牢掌握在政府手中,政府涉农资金占据了我们绝大部分份额;而比照目前我县四大国有银行及邮政储蓄还有即将入住新县城的徽商银行,信用社对社会上闲散资金的吸引力太弱,所占市场份额太低;这并不是我县的M0过少,这点可以由即将入住的徽商银行证明,他们之所以要进来,肯定我们的M0还是有相当可观的数额;信用社还是存款工作没有组织好、落实好。此次央行的加息幅度虽然不大,但是依然可以作为噱头去宣传。其实我县信用社的根基是非常牢固的,也比各大银行有着突出的优势比如社会关系等,但是对于我们的“命根子”,却还一直掌握在政府的手中,我认为这在我们年底挂牌商业银行之后一定要进行决定性的翻盘:去掉信用社,迎来农商行,我们就一定要有专业的商业银行的样子出来,要自己把自己的命根子抓稳抓牢;在不降低涉农资金这一块的存款之外,把社会上的M0抓过来;提高服务质量,大力组织存款才是开展所有工作的前提和保障。

二、贷款利率上调是一把双刃剑,抓的好事半功倍,抓的不好,后果很严重。

央行的此次的双边加息行为,从贷款上来讲,毫无疑问是通过控制贷款利率而减少信贷资产在市场上的投放量来遏制过渡投资、投机行为。从这一方面来说,对我们信用社投放信贷资金是不利的;但是对于刚性贷款需求来看,在风险管控方面,我们若能做到商业银行的标准,这次加息对于我们的利息收入还是比较有利的。比如我今天早上在投放一笔3年期10万元的抵押贷款的时候,给贷户算了个账:如果这笔贷款是在昨天发放的,按照未调整前的贷款基准利率,结合我们信用社上浮的100%,那么这笔贷款的月利率是9厘(年息10.8分),3年他共需支付利息3.24万元(结息方式:按季结息,到期一次结清本金);按照今天的新基准利率结合信用社上浮100%,这笔贷款的月利率就是9.3333333厘(以出账通知书标准保留小数点,年息11.2),三年他共需支付利息3.36万元(按季结息到期一次结清本金);一日之差,对于这个贷户来说,就要多支付0.12万元;此笔贷款本息若能全部收回,信用社也会多0.12万元的利息收入。农村信用社按照自主经营、自担风险、自负盈亏、独立核算的经营原则,为谋求生存和发展,就必须以效益为目标,追求利润最大化;但是由于历史和体制等多方面的原因,农信社历史包袱较重,尤为突出的是不良资产比例较高,困扰着农村信用社的经营和发展,影响支持三农经济。本身信用社已实行高点利率浮动,我计算了一下,按照此次利率调整之后的现行利率,信用社五年以上信用贷款的年利率已高达13.51分,远高于我县平均民间私人借贷利率(年利率12分);同时更会导致贷款违约行为的增加,贷款不良率可能会上升,信贷资产质量恶化,影响我们前进的步伐。笔者认为应该从风险控制上加强管理,同时可以实行差别化利率政策,管好不良,才能让我们前进的更快。

作者:金寨县联社古碑信用社 翟涛